Kesäkuu 2026 – Suomen talous on käännekohdassa. Vuoden ensimmäinen puolisko on tarjonnut sijoittajille jo runsaasti pohdittavaa: Helsingin pörssin vahva noste on saanut jatkoa, yksityinen kulutus näyttää vihdoin orastavia heräämisen merkkejä, ja maailmalla tekoäly mullistaa toimialoja ennennäkemättömällä vauhdilla. Samaan aikaan geopolitiikan jännitteet ja kauppapolitiikan arvaamattomuus muistuttavat siitä, että nousu ei etene suoraviivaisesti.

Tässä kattavassa katsauksessa pureudumme syvälle vuoden 2026 keskeisiin teemoihin. Analysoimme tekoälyn konkreettisia vaikutuksia salkkuihin, käymme läpi Suomen talouden toipumisen todellisen tilan, listaa perspektiiviä osinkokevääseen ja ennakoimme, miltä pörssin tulevaisuus näyttää uusien listautumisten myötä.

1. Tekoäly: Hype vai Todellinen Talousveturi?

Vuoden 2026 markkinadiskurssia hallitsee yksi teema ylitse muiden: tekoäly. Se ei ole enää vain teknologiatoimittajien ja somevaikuttajien puheenaihe, vaan se on konkreettisesti noussut globaalin talouskasvun keskeisimmäksi ajuriksi ja yritysten tuottavuusloikan mahdollistajaksi . Tekoälyinvestointien ja niiden käyttöönoton nopea kasvu tulee todennäköisesti hallitsemaan markkinatunnelmaa koko loppuvuoden.

Tekoälyn Infrastruktuurivetoinen Kasvu

Tekoälyn vaatima valtava laskentateho ruokkii ennennäkemätöntä investointiaaltoa datakeskuksiin ympäri maailman. Tämä ei hyödytä vain Nvidian kaltaisia komponenttivalmistajia, vaan luo kysyntää koko arvoketjulle aina rakennusyhtiöistä energiantuotantoon ja jäähdytysteknologian toimittajiin. Nvidia, jonka markkina-arvo on noin 4600 miljardia dollaria, on tekoälykauden kriittisin infrastruktuuriyhtiö ja keskeinen hyötyjä hyperskaalaajien investoinneista . Kauppalehden ennusteen mukaan miljardi-investoinnit datakeskuksiin etenevät vauhdilla myös Suomessa, mikä luo uutta teollista toimintaa ja työllisyyttä .

Fundamentit vs. Spekulaatio

Toisin kuin monilla aiemmilla teknologia-aalloilla, nykyinen tekoälybuumi ei perustu pelkkään spekulaatioon. ”On realistista todeta, että osakkeet ovat kalliita monellakin arvostusmittarilla tarkasteltuna, mutta ne eivät ole kuitenkaan äärimmäisillä tasoilla”, toteaa Säästöpankkiryhmän markkinakatsaus. Keskeinen ero aiempiin kupliin, kuten vuosituhannen vaihteen teknokuplaan, on se, että teknologiayhtiöiden arvonnousu on perustunut fundamentaaliseen tuloskasvuun, ei ainoastaan spekulaatioon tulevasta kasvusta .

Tämä tekee ilmiöstä kestävämmän ja tarjoaa pitkäjänteisille sijoittajille aidon mahdollisuuden. Hyperskaalaajien, kuten Googlen, Amazonin, Oraclen, Microsoftin ja Metan, tulokset ovatkin erityisen tärkeitä seurattavia, sillä ne kertovat näiden yhtiöiden massiivisten investointien kannattavuudesta ja koko tekoälybuumin jatkumisesta .

Konkreettinen esimerkki: Suomalaisten yksityissijoittajien innostus tekoälyyn näkyy suoraan kaupankäyntitilastoissa. Tammikuussa 2026 ulkomaisten osakkeiden ostoissa yksi selvä nimi erottui joukosta: Microsoft . Yhtiö on yksi tekoälyvallankumouksen selkeistä arkkitehdeistä, ja suomalaissijoittajat ovat äänestäneet lompakollaan sen puolesta. Kauppalehti ennustaa, että Nvidian kaltaisten jättiyhtiöiden rinnalle nousee yhä enemmän perinteisempiä brändi- ja kuluttajayhtiöitä, kun tekoälyn hyödyt alkavat levitä laajemmalle .

2. Suomen Talous 2026: Hitaasti Hyvä Tulee?

Suomen talous on polkenut paikallaan monen vuoden ajan, ja maa on ollut teknisessä taantumassa. Tuoreimmat ennusteet lupaavat kuitenkin varovaista valoa tunnelin päässä. Finanssiala ry:n kokoamien ennusteiden mukaan bruttokansantuotteen kasvu asettuu vuonna 2026 noin 0,8–1,5 prosentin välille .

• OP Pohjola on ennustajien kärjessä 1,5 prosentin kasvuennusteellaan .
• Aktia ja Swedbank povavat 1,2–1,3 prosentin kasvua .
• Varovaisimpia ovat Säästöpankkiryhmä ja Suomen Pankki, joiden mukaan kasvu jää 0,8 prosenttiin .

”Ripeää kasvua ei ole näköpiirissä. Periaatteessa edellytyksiä olisi hieman vahvempaankin menoon, sillä työvoiman tarjonta on kasvussa ja kotitalouksien taseet ovat kohentuneet”, kommentoi Finanssiala ry:n pääekonomisti Veli-Matti Mattila . Hän kuitenkin muistuttaa, että synkkiä pilviä riittää edelleen, erityisesti Yhdysvaltojen arvaamattoman kauppapolitiikan muodossa .

Yksityinen Kulutus Herää Vihdoin?

Yksityinen kulutus on ollut pitkään jäissä, mutta nyt orastavia merkkejä paremmasta on ilmassa. Suomen Pankin ennustepäällikkö Juuso Vanhala uskoo, että kulutus piristyy ja kääntyy kasvuun vuonna 2026, kun palkansaajien reaaliansiot kasvavat ja työmarkkinat vahvistuvat pikkuhiljaa . Myös alentuneet korkomenot vauhdittavat kulutusta.

Tätä näkemystä tukee myös kotitalouksien ennätyksellisen korkealle noussut tilivarojen määrä, joka kertoo patoutuneesta kulutuskysynnästä . Toisaalta tunnelma säilyy varovaisena. ”Maailmanmeno ei suuremmin kannusta riskinottoon ja isoihin hankintoihin”, Mattila harmittelee . Asuntomarkkinoilla on kuitenkin nähtävissä orastavia merkkejä paremmista ajoista, mikä jatkuessaan saattaa kiskoa myös asuntorakentamista ylös kuopasta .

3. Sijoittajan Kompassi 2026: Mistä Tuottoja Haetaan?

Vaikka poliittinen myllerrys jatkuu, talouden peruskuva on vakaampi kuin pitkään aikaan. Inflaatio on hellittänyt, ja keskuspankit ovat siirtymässä elvyttävään rahapolitiikkaan. Tämä luo mielenkiintoisen asetelman sijoittajalle.

Tuotto-odotukset alueittain (Säästöpankkiryhmän ennuste) :

• Suomi: 10–15 %
• Eurooppa: 8–13 %
• Yhdysvallat: 5–10 %
• Kehittyvät markkinat: 10–15 %

Tästä taulukosta nähdään kaksi merkittävää asiaa. Ensinnäkin, odotetut tuotot ovat positiivisia kaikkialla. Toiseksi, mielenkiintoisimmat tuottopotentiaalit löytyvät nyt Euroopasta ja Suomesta, eivätkä niinkään kalliiksi käyneestä Yhdysvalloista. S-Pankki suositteleekin tässä ympäristössä osakkeiden ja yrityslainojen ylipainoa, sillä ne tarjoavat parempia tuottoja kuin matalakorkoiset vaihtoehdot .

Mitä tämä tarkoittaa käytännössä?
Suomalaisten kannattaa katsoa kotimaata ja naapurimarkkinoita uusin silmin. Helsingin pörssi menestyi vahvasti vuonna 2025, ja sama noste saattaa jatkua, kunhan yritysten tilauskannat pysyvät vahvoina. Saksan uusi finanssielvytys ja Etelä-Euroopan maiden vahvistuva kasvu luovat myös vetoapua koko mantereen markkinoille .

4. Osinkokevät 2026: Mandatumin Jättiosingosta Laajaan Nostoon

Suomalaiset ovat tunnettua osinkokansaa, ja kevät 2026 näyttää tarjoavan tähän hyvän syyn. Danske Bankin ja Inderesin analyysien mukaan luvassa on mielenkiintoinen osinkokevät, jossa on sekä uusia maksajia että isoja prosentteja .

Vaikka koko pörssin osinkotuoton ennustetaan laskevan edellisvuoden 5,1 prosentista noin 3,8 prosenttiin, tämä selittyy pitkälti osakkeiden hinnannousulla, ei niinkään osinkojen leikkauksilla . Itse asiassa peräti 66 Helsingin pörssin yhtiön ennustetaan kasvattavan osinkojaan .

Parhaat Osinkotuotot

Kärkipäässä loistaa yksi nimi ylitse muiden: Mandatum. Inderes ennustaa Mandatumille peräti 14,6 prosentin osinkotuottoa, ja Danske Bankin listalla lukema on 15 prosenttia . Tämän korkean tuoton taustalla on odotus suuresta, kertaluonteisesta lisäosingosta, joka liittyy Saxo Bankin ja Enenton divestoinneista vapautuneisiin pääomiin . Mandatumin tapaus on kuitenkin hyvä muistutus siitä, että korkea osinkotuotto ei aina ole pysyvä tila, vaan se voi kertoa yhtiön taseen kertaluonteisesta varojenjaosta .

Muita korkean osinkotuoton yhtiöitä Inderesin listauksessa ovat muun muassa CapMan (7,8 %), osingonmaksuun kolmen vuoden tauon jälkeen palaava Verkkokauppa.com (7,7 %) , sekä Keskisuomalainen, Alexandria Group ja Talenom .

Top 10 korkeimmat osinkotuotot (Inderes 2026e) :

Uudet ja Palanneet Osingonmaksajat

Positiivista on myös uusien osingonmaksajien joukko. Keväällä 2026 osinkoa ennustetaan maksavan peräti yhdeksän uutta tai tauon jälkeen palaavaa yhtiötä. Tähän joukkoon lukeutuvat Lindex, Kojamo ja mainittu Verkkokauppa.com sekä tuoreet pörssitulokkaat Posti, GRK Infra ja Framery . Tämä kertoo siitä, että vaikka talouden yleistilanne on varovainen, yritysten kassavirrat ja halu palkita omistajia ovat monin paikoin vahvoja.

5. Pörssin Uusi Elämä: Listautumisbuumi on Täällä?

Yksi merkittävimmistä positiivisista signaaleista Suomen pääomamarkkinoilla on listautumisaktiviteetin piristyminen. PwC:n tuoreen Nordic IPO Watch -katsauksen mukaan pohjoismainen listautumismarkkina elpyi merkittävästi vuonna 2025, ja kerätyt varat lähes viisinkertaistuivat vuoteen 2024 verrattuna .

Suomessa markkina aukesi vihdoin pitkän hiljaiselon jälkeen. Vuonna 2025 toteutui viisi listautumisantia, jotka keräsivät yhteensä 503 miljoonaa euroa. Kaikki annit myös ylimerkittiin, mikä kertoo sijoittajien patoutuneesta kysynnästä . Merkittävimpiä onnistujia oli äänieristysratkaisuja valmistava Framery, jonka listautumisanti oli kerätyillä varoilla mitattuna suurin vuoden 2021 jälkeen ja markkina-arvolla mitattuna suurin sitten vuoden 2018 .

PwC:n arvion mukaan tähdet alkavat olla nyt kohdallaan. ”Listautuminen nähdään yhtiöissä merkittävänä vaihtoehtona edellisvuoden onnistuneiden listautumisten ja Nasdaq Helsingin hyvän arvostustason ansiosta. Arviomme on, että vuonna 2026 listautumisia nähdään Suomessa viime vuoteen nähden tuplasti”, toteaa PwC Suomen Sari Elonheimo .

Tätä näkemystä tukee myös kova puheenaihe: Fazerin mahdollinen listautuminen. Kauppalehden ennusteen mukaan Fazer listautuu jo vuoden 2026 alkupuoliskolla hakeakseen pörssistä rahaa yritysostoihin ja tarjotakseen omistajille osittaista irtautumista . Jos tämä toteutuu, se olään merkittävä piristysruiske koko kotimaiselle pääomamarkkinalle ja toisi pörssiin kuluttajille tutun ja rakastetun brändin.

6. Geopolitiikka ja Riskit: Varjot Markkinoiden Yllä

Vaikka talousnäkymät ovat varovaisen positiiviset, riskit eivät ole kadonneet mihinkään. Säästöpankin markkinakatsaus muistuttaa, että Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kilpailu jatkuu ja geopoliittiset kriisit tulevat yllättämään sijoittajat myös jatkossa . Yhdysvaltojen arvaamaton kauppapolitiikka on yksi suurimmista yksittäisistä uhkista Suomen kaltaiselle pienelle, avoimelle taloudelle .

Suomen Pankin vaihtoehtoislaskelmissa on varauduttu siihen, että talouden toipuminen viivästyy. Jos kuluttajien luottamus ei vahvistu, työttömyyden uhka säilyy ja Venäjän sotatoimet jatkuvat, talouskasvu voi jäädä pysyvästi alemmalle tasolle . Tässä skenaariossa vientimarkkinat kasvavat odotettua hitaammin ja kotitaloudet jatkavat säästämistä kuluttamisen sijaan .

Yhteenveto: Miten Navigoida Vuonna 2026?

Vuosi 2026 näyttäytyy ristiriitaisten voimien kenttänä: toisaalla tekoälyn ja teknologian vauhdittama kasvu ja pörssien nousu, toisaalla geopolitiikan ja kauppapolitiikan synnyttämä epävarmuus. Tässä ympäristössä menestyäkseen sijoittajan on syytä pitää katse tiukasti perusasioissa.

1. Tunnista megatrendit: Tekoäly ei ole ohimenevä muoti-ilmiö. Sen vaikutukset ulottuvat yhä laajemmalle, ja se kannattaa huomioida sijoituspäätöksissä. Seuraa hyperskaalaajien ja infrastruktuuriyhtiöiden, kuten Nvidian, kehitystä .
2. Hyödynnä kotimarkkinan tarjoamat mahdollisuudet: Suomen ja Euroopan osakkeiden arvostustasot ovat kohtuullisemmat kuin Yhdysvalloissa, ja tuotto-odotukset ovat kilpailukykyisiä . Listautumismarkkinan herääminen tarjoaa uusia sijoituskohteita .
3. Älä unohda osinkoja: Osinkojen paluu on konkreettinen osoitus yritysten hyvästä kassavirrasta ja halusta palkita omistajia. Mandatumin kaltaiset erikoistapaukset kannattaa tunnistaa, mutta myös monet perinteiset yhtiöt, kuten Nordea, Valmet ja Kesko, tarjoavat houkuttelevia tuottoja .
4. Hajauta ja varaudu heilahteluihin: Osakemarkkinoiden keskittyneisyys ja korkeat arvostustasot yhdistettynä geopoliittisiin riskeihin tarkoittavat, että vuonna 2026 kannattaa varautua tavanomaista korkeampaan markkinoiden heiluntaan . Hajautus sekä maantieteellisesti että sektoreittain on avainasemassa.

S-Pankin päästrategi Tanja Wennonen-Kärnä tiivistää osuvasti: ”Riskejä ja kysymyksiä riittää, ja politiikka vaikeuttaa talousvaikutusten arviointia. Siksi sijoittajan on tärkeää pitää katse tiukasti talouden tilassa eikä reagoida pelkästään uutisotsikoihin.”

Lue lisää:

Paikalliset suomalaiset yritykset – todellisia kasvutarinoita ja oppeja menestyksestä

Sijoitusalusta Suomessa, Euroopassa ja maailmalla – paras opas aloittelijoille

Paras sijoitusalusta Suomessa 2026 – vertailu, kulut ja vinkit sijoittajalle

Suomen talous ja sijoittaminen 2026 – osakemarkkinat, lainat ja asuntomarkkinat selitettynä

Parhaat sijoitusalustat Suomessa 2025 – kattava vertailu, kulut ja vinkit sijoittajille